中國粉體網訊 潮州三環集團股份有限公司成立于1970年，是全國領先的電子元件、先進材料產業基地。與日本京瓷相仿，三環集團長期耕耘陶瓷行業，在電子陶瓷材料擁有50年的積淀，電子陶瓷配方材料及燒結、研磨技術積累深厚，被行業內稱為“中國京瓷”。
2019年，三環集團實現營業收入272645.17萬元，營業利潤101134.22萬元。近年來，三環集團的毛利率常年穩居50%，凈利率則在35%左右，盈利能力如此強勁的三環集團，到底有著怎樣驚人的優勢呢？
2017-2019年三環集團主要財務數據
電子陶瓷產業鏈全打通
三環集團基于高端納米陶瓷粉體技術，調配出門類豐富的電子陶瓷產品。公司高技術產品已覆蓋到手機、電子、通訊、機械、電氣、新能源應用領域。主要產品有智能手機后蓋、指紋識別微晶鋯片、智能穿戴陶瓷部件、光纖陶瓷插芯、陶瓷封裝基座(PKG)、氧化鋁陶瓷基板、多層片式陶瓷電容器(MLCC)、壓縮機接線端子、燃料電池(SOFC)隔膜片等，形成以先進材料為依托的多門類產業，產品進入全球知名廠家采購鏈。
據統計2019全球電子陶瓷市場規模約為241.4億美元，預計2023年中國電子陶瓷行業市場規模達到1145.4億元。目前全球先進陶瓷市場80%被歐美國家占據，產業鏈對國產替代的需求更加明顯，市場對相關產品的需求將逐步增長。三環集團的主要競爭對手為日本的村田和京瓷，有望進擊廣闊的電子陶瓷市場。
從粉體到設備全自制，實現高利潤運作
三環集團專注于各種先進陶瓷配套技術的研發和相關產品的生產，掌握了新型材料、電子漿料、功能玻璃、納米粉體等關鍵基礎材料的制備技術，小型化及高精密產品的干壓、注射、流延、疊印成型、氣氛保護高溫共燒、陶瓷金屬化技術多種形式精密研磨技術和專用設備、精密模具設計制作等核心技術，具備從原材料到成品的全制程生產能力，形成了獨具特色的工藝技術流程，主要產品技術達到國際先進水平。
三環集團非常注重內部研發，平均每1.75年推出一項高工藝技術產品。公司自有研發團隊“三環研究院”，其前身為廣東省電子陶瓷工程技術研究開發中心，研發實力強。從粉體到設備幾乎全部為自制，保證了從原料到機器全產業鏈的高利潤。
粉體自制：目前國內陶瓷粉料制備技術相對落后。國內陶瓷粉體主要依靠進口日本東曹、京瓷。三環集團具備陶瓷粉體制備工藝，且僅為自用，從粉體到漿料、成型、燒結、加工垂直一體，粉體自制是產品具有成本優勢的重要因素。
設備自制：三環集團產品主要設備自制率高達95%，甚至連打磨用的砂輪，消耗量極大，三環也自制，實現了低成本運作。
這些領域成就了如今的三環集團
三環集團的利潤模塊主要由電子元器件、通訊部件、半導體部件和壓縮機部件等構成，在MLCC、光纖陶瓷插芯、PKG、SOFC以及陶瓷劈刀等領域擁有絕對的優勢。
2018-2019年三環集團營業收入構成
在MLCC領域：三環集團自主研發創新了粉體制備技術及薄膜帶流延、精確印疊及燒結等關鍵工藝技術，有效降低了生產成本，MLCC產品毛利率水平保持在行業前列。目前MLCC全球市場總量接近600億RMB，未來幾年每年增長至少10%。同時，未來最大的電子設備市場一定是在我國。因此，元器件的國產替代是必然會發生的。國內MLCC的公司在存量的市場份額上一定也會有所提升。三環集團的MLCC業務有望將三環帶到一個新的高度。
在光纖陶瓷插芯領域：如今，三環集團的陶瓷插芯及套筒占據全球市場的70%，國內市場的90%，是絕對的行業龍頭。據統計，2018年中國陶瓷插芯市場規模達到27億元，同比增長率為35%，預計隨著5G基建的推進，三環集團插芯業務收入會持續增長。
在半導體陶瓷封裝基座（PKG）領域：長期以來，陶瓷封裝基座的市場被少數幾家掌握規�；圃旒夹g的外國公司所壟斷，形成了京瓷、住友、NTK幾家寡頭的競爭格局。而三環通過多年的自主研發打破了國外壟斷，成為國內首家實現PKG量產的企業。2017年，NTK迫于競爭壓力退出了晶振陶瓷基座與SAW陶瓷基座的生產，現在中國市場上基本是三環集團、京瓷和住友三家公司在競爭。目前，三環集團在晶振PKG基座領域全球市占率達到30%左右。
在SOFC領域：固體燃料電池（SOFC），具有較高的電效率，是當今世界新能源發展方向之一。目前主要應用于大型數據中心、醫院、通信基站及分散式供電及供暖等領域。三環是全球SOFC寡頭美國Bloom Energy的核心供應商。而目前全球主要生產SOFC的企業為美國的Bloom Energy與澳大利亞的CFCL兩家公司。因此，三環集團在SOFC領域有著廣闊的市場。
在陶瓷劈刀領域：三環集團在2016年成功研發出陶瓷劈刀，成為國內首家實現陶瓷劈刀量產的企業，且公司產品已經達到國際同行業水平。國內的陶瓷劈刀市場規模約在20億-30億元，因此，三環集團在陶瓷劈刀業務方面有很大潛力。
結語
2020年，5G基站建設將加快，這也將進一步帶動光纖陶瓷插芯、濾波器用PKG市場，另外，隨著5G范圍擴大，5G手機普及速度也將加快，陶瓷手機后蓋將競爭力十足，三環集團手機后蓋業務預計將受益。三環集團能否抓住機遇，迎來新的發展，讓我們拭目以待。
資料來源：
國盛證券.三環集團：半世紀電子陶瓷龍頭，雙輪驅動再迎佳績
東方財富網.潮州三環（集團）股份有限公司2019年年度報告全文
長江證券股份有限公司：三環集團：“中國京瓷”崛起進行時
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